9 月首个交易日，美股主要股指走低，科技股普跌。通胀忧虑与高企油价推高美国及海外债券收益率，市场担忧美联储或将在本月晚些时候收紧货币政策。
道指跌0.63%，标普500指数跌0.70%，纳指跌1.32%。
Strategy跌4.20%，NBIS跌4.01%，黑石跌3.87%，CoreWeave跌3.55%，英特尔跌3.51%，Astera Labs Inc跌3.39%。
“七姐妹”方面：苹果跌0.18%，英伟达跌1.68%，谷歌跌1.73%，微软跌1.85%，特斯拉跌2.08%，亚马逊跌2.41%，Meta Platforms跌2.44%。
全球债券收益率持续走高。美国 10 年期国债收益率攀升至 2025 年 1 月以来的高位；日本 10 年期国债收益率创下 1996 年 8 月之后新高，德国基准国债收益率升至 2011 年以来高点。
近期全球收益率上行，交易员担忧油价持续高位或将推升通胀。除此之外，从历史数据看，9 月历来是美股表现偏弱的月份。
高盛交易员在引用美国个人投资者协会最新情绪调查数据时写道：“多项指标均显示市场已显露紧张情绪。这种风险厌恶并非只停留在观点层面，投资者已经实实在在地在调整投资组合的风险敞口。”
周二原油价格继续上涨，WTI 原油涨幅超 2%，交易价格突破 87 美元 / 桶；布伦特原油同样上涨超 1%，约报 92 美元。
市场正在评估美伊冲突之后的中东地缘紧张局势。此前美伊双方发生交火；周一，一艘油轮在霍尔木兹海峡航行途中遇袭。此外，美国总统特朗普威胁将对伊朗袭击美军中东基地的行为展开报复，他周一接受福克斯新闻采访时称：“我们会狠狠打击他们。”。
亚洲市场方面，日经 225 指数收盘下跌 0.15%；韩国综合指数上涨 0.23%；澳大利亚标普 ASX200 指数下跌 0.10%；中国内地沪深 300 指数收跌 0.30%。
欧洲股市整体走弱，欧洲斯托克 600 指数早盘中段下跌 0.6%。油气板块逆势走强，跟随 WTI 原油走势上涨 1.3%。
9月2150亿企业发债潮汹涌袭来。
尽管财政部长贝森特上月宣布扩大对旧债券的回购以遏制收益率上涨，从而令市场感到震惊，但许多投资者仍未指望收益率会出现持续反转。
继8月创纪录的发行量之后，9月企业债预计发行量将达2150亿美元，这将抵消财政部买盘的影响。同时，几乎没有人预计一直压制政府债券的美国财政赤字担忧会在短期内消退。
与此同时，9月的美联储会议将检验主席沃什在面对顽固通胀时采取加息行动的决心；如果美联储在此事上犹豫不决，长期美债的抛售潮预计将进一步加剧。
由于较长期限债券更容易受到通胀担忧的影响，即便在消费者价格加速上涨的情况下，美联储维持利率不变的迹象也将给投资者提供更多理由来远离处于困境中的30年期国债。
城堡证券：9月“魔咒”叠加期权廉价，美股短期风险回报急剧恶化。
9月通常是美股一年中表现最差的月份，标普500指数的平均月度回报率处于全年最低水平。如今期权价格又处于年内最便宜的水平——两者叠加，买入下跌保护的风险回报比显得颇具吸引力。这是城堡证券股票及股票衍生品策略主管斯科特·鲁布纳在一份报告中的核心观点。
鲁布纳指出，推动标普500指数在8月创下历史新高的看涨格局正在发生变化。他将财报日历、股票回购前景、季节性因素以及散户交易模式列为需要谨慎的理由。“综合来看，它们改变了短期的非对称性。上涨催化因素正变得不那么明显，而下跌催化因素却在不断增加。”
小摩暂时放弃看涨美股。
美联储主席沃什上周发表鹰派讲话后，市场明显提高了对今年进一步加息的押注，利率前景的不确定性由此成为美股短期面临的主要压力之一。
摩根大通交易团队由此暂时放弃此前对美股的看涨立场，转而对未来数周的市场走势持谨慎态度。不过，摩根大通强调，这并不意味着其已经转为看空美股。
该行认为，美国经济数据和企业盈利仍具有支撑，股票市场基本面依然强劲，只是在9月16日美联储公布下一次利率决定之前，多项短期不确定因素可能令美股进入震荡阶段。
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责任编辑：郭明煜
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